11月18日，资本邦讯，中国银河国际发布对腾讯控股的研报，认为腾讯2019财年三季报：收入符合预期，惟净利润较预期弱。

 

报告认为，腾讯的19财年三季度业绩低于预期，主要是由于其他收益下降，但非国际财务报告准则业绩则符合预期。增值服务、网络广告以及金融科技及企业服务业务的收入增长基本符合预期。报告预计在未来几个季度，增值服务和金融科技及企业服务的增长将保持稳定。报告预计网络广告业务短期前景仍然艰巨，这是由于：a)宏观经济放缓;b)官方对电视剧实施监管;c)竞争加剧。报告认为，三季度网络广告业务偏弱这一因素已得到净利润是什么意思反映。我们仍对公司持正面看法。我们将2019、2020和2021年的净利润预测分别下调6.1%、5.7%和13.6%。维持“增持”评级，贴逾期是什么意思现现金流目标价由397.1港元下调至389.8港元，主要是由于下调了盈利下降;我们亦计入了近期人民币走强的因素。

 

腾讯2019财年三季度业绩摘要：期内腾讯的总收入为972亿元人民币，同比增长21%，较我们预期低0.9%。以下是19财年三季度各业务的表现：a)社交网络收入同比增长21%至220亿人民币;b)网络游戏收入总额同比增长11%(19财年一季度：同因何而得偶有幸不须媒的意思比下降1%;1符合法律法规规定生育子女的夫妻9财年二季度：同比增长8%)至28逾期后联系村委合法吗6亿人民币，主要受助于手机游戏收入同比增长25%至243亿人民币，但个人电脑客户端游戏收入仍然疲弱，同比下降7%至115亿人民币);c)广告总收入同腾讯比增长13%(19财年一季度：同比增长25%;19财年二季度：同比增长16%)至184亿人民币，主要是受累于媒体广告收入同比下降28因何原因最后导致乐视网资金断裂%(19财年一季度：符合法律法规规定生育子女的夫妻同比增长4.9%;2019财年二季度：同比下降7%)。社交及其他广告业务收入同比增长32%因何而得偶有幸不须媒的意思至147亿逾期元人民币;d)金融科技和企业服务收入在19财年三季度因何而得藕有杏不须梅么意思增长36%，达到268亿人民币。腾讯的毛利率在19财年三季度同比下降1.7个百分点至43.7%逾期几天会上个人征信，而同期净利润同比下降13%至203.82亿人民币，低于我们预期的2,720.7万人民币，主要符合法律法规规定的夫妻是由于其他收益下降。若撇除其他符合法律法规规定的夫妻收益，腾讯19财年三季度核心经营业绩符合我们预期。符合四个现代化的内容是

 

报告认为腾讯的腾讯先锋网络广告表现欠佳，但大致属预期之内：网络广告市场在2019下半年的前景仍然艰巨腾讯，主要由于汽车、房地产和金融等净利润是什么意思在线净利润公式广告市场中的主符合法律法规规定生育子女的夫妻要行业的经济活动放缓、市净利润怎么算出来场竞争加剧(广告库存过多腾讯nba)以及官方作出管制。我们仍然预计，在未来几个季度，腾讯的网络净利润计算公式广告收入将录得约15%增长。鉴于一些在今年初发布的游戏(例如《和平精英》)和新游戏(例如《英雄联盟》手机版)产生贡献，预计移动游戏收入的增长势头将持续。未来几年，金融科技和企业服务仍将是腾讯的主要收入增长动力，但管理层仍然未有透露太多细节。我们预计19财年四季度增值服务收入(网络游戏和社交网络)同比增长16.7%。我们还预计19财年四季度网络广告腾讯会议收入将同比增长14.8%。

 

报告下调净利润预测：报告将2019、2020和2021年的净利润预测分别下调6.1%、5.7%和13.6%。此次下调主要是由于降低了其他收益的预测。目标价为389.8港元，基于35倍目标市盈率，与股份的历史均值一致。

&nbsp腾讯先锋;

▼

   特别声明    本站部分内容《图·文》来源于国际互联网，仅供参考，不代表本站立场！

本站尊重知识产权，版权归原创所有，本站资讯除非注明原创，否则均为转载或出自网络整理，如发现内容涉及言论、版权问题时，烦请与我们联系，微信号：863274087，我们会及时做删除处理。