姚振华加仓入主韶能股份 宝能系四年布局收网

振华加仓入主韶能股份 宝能系四年布局收网


2020年07月16日 09:36
来源:大摩财经作者:

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参股四年多后,姚振华拿下了韶能股份的控制权,宝能系又实际控制一家上市公司。

7月14日,韶能股份公告称,公司拟向第一大股东深圳华利通定向增发3.24亿股,每股4.6元/股,募资14.9亿元。韶能股份此前处于无控股股东和无实际控制人状态,第一大股东华利通现持股19.95%。但此次增发完成后,华利通持股比例将上升至38.42%,成为上市公司控股股东,华利通背后的姚振华则成为上市公司实控人。

受消息影响,韶能股份股价开盘涨停,报收6.95元/股,市值75亿。

华利通由宝能系实际控制人姚振华通过钜盛华全资持股。公告显示,华利通直到2019年才产生收入,当年实现营收34.44亿元,净利润17.37亿元,截至2019年底,总资产290.8亿。

值得一提的是,今年3月,姚振华内部倒腾韶能股份,即将旗下前海人寿将持有的韶能股份全部转让至华利通,转让溢价超110%,前海人寿获得转让资金26.4亿。

韶能股份成立于1993年6月,1996年上市,以小水电起家,现主要经营电力、生态植物纤维制品、精密(智能)制造三大板块业务。

韶能股份经营稳定,近几年收入维持在30亿左右,2019年收入大增,实现营收43.1亿,同比增25.6%,净利4亿元,同比增32.4%。

2015年间,姚振华的前海人寿通过二级市场不断增持韶能股份,成为后者第一大股东。从投资收益来看,姚振华入股韶能股份时,成本约7至8元左右,但持股至今,韶能股份股价仍为7元左右,投资表现较差。不过,韶能股份股东分红比例高,2016年至2019年,韶能股份的分红比例为49%、53.33%、53.51%和67.35%。

除韶能股份外,宝能还于去年四月拿下中炬高新的控制权。姚振华入主中炬高新的路径与韶能股份十分相似,均为2015年在二级市场买入成为第一大股东,再通过定增认购成为上市公司实控人。

与韶能股份类似的是,中炬高新也经历了宝能系的内部挪腾,即2018年前海人寿将所持股份转让至中山润田,后者唯一股东为姚振华的华利通,前海人寿得以回流资金57亿。

宝能集团涉及金融、地产、物流、汽车、医药等多产业,旗下前海人寿、钜盛华及华利通被统称为“宝能系”。

2015年至2017年间,宝能系在二级市场高调扫货。除了韶能股份外,宝能系公司当时还入股了万科A、华侨城A、中炬高新、南宁百货、南玻A、合肥百货等多家上市公司。

2018年4月至7月、2019年5月到12月,宝能两次集中减持万科股票,今年以来,宝能持续减持,截至3月底,其持有的万科股份仅为1.14%。

2019年,宝能系还掀起了南宁百货的控制权之争。宝能系于2015年出手南宁百货,一路增持股票至14%左右成为上市公司第二大股东。2019年4月,宝能系再次内部腾挪,将前海人寿所持南京百货股权转移至姚振华控制的富天投资,前海人寿回笼资金7.1亿元。

2019年6月底时,富天投资通过拍卖再度拿下南宁百货4.2%的股权,姚振华对南宁百货的筹码增加至18.85%,威胁到大股东南宁沛宁18.26%的持股。为应对姚振华的进攻,南宁沛宁与南宁百货第五大股东、同属国资的南宁农工商集团结成一致行动关系,合计持股21.2%。以维持国资控股的地位。

截至目前,宝能系公司持股5%以上的上市公司除了韶能股份、南宁百货及中炬高新外,还有华侨城A、明星电力、合肥百货、南玻A、宝新金融。其中南玻A虽无实控人,但宝能系合计持股23.69%为南玻A第一大股东,且宝能系人马掌舵董事会。宝新金融则由姚振华弟弟姚建辉实际控制。

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