2020年端午粽子的味道，黄光裕吃起来或将一世难忘。

 

就在去年端午节前一天，黄光裕拿到“通关绿码”，被予以假释，假释考验期限自假释之日起至2021年2月16日止。

 

即便三度减刑合计提前近29个月，这位江湖无人不晓的前中国首富、国美集团创始人，已身陷囹圄4234天。

 

入狱前，黄光裕曾三度问鼎胡润首富榜，如日中天，风头无两，敌人很多，但号称“拿着望远镜都找不到对手”。彼时马云、刘强东等“后浪”都还未能入其法眼。如今缺席牌桌12年，从坐庄沦为跟班，猛虎再次出山，将有何动作，无疑最吸引外界目光。

 

时代周报记者梳理，截至12月31日收盘，黄光裕实际控制的国美零售（00493.HK）、国美金融科技（00628.HK）、*ST美讯（600898.SH）、中关村(000931.SZ)这4只国美概念股，相较黄光裕出狱消息传出前一天的收盘价，已分别大幅跌去33%、31%、26%、39%，唯有拉近网娱（08172.HK）未现大幅波动。

 

这或许意味着，在经历“出狱日”个人身家一日暴涨31亿元的高光时刻后，外界对黄光裕重出江湖后的后续表现信心不及预期。

 

有国美内部人士曾向时代周报记者表示：“目前还是假释期，实际上不算刑满出狱，所以行迹低调很好理解。黄总在酝酿什么新动作尚未可知，但他出来对国美而言的确是一大利好，单是员工们士气就都不一样了。”

 

阔别12年再返场

 

这些年，苦等黄光裕出狱的，不只其老婆杜鹃，还有广大的吃瓜群众和股民。实际上，除李嘉诚和马化腾这对潮汕籍新老首富的更替为人津津乐道，“问题首富”黄光裕的往事10多年来亦同样热度未减，外界对潮汕地区的富豪圈和资本故事总怀着极为浓厚的兴趣。

 

20世纪80年代中，农民出身的黄光裕兄弟赤手空拳北上创业，凭借敏锐及果敢的商业眼光和魄力，创下彼时最具主流影响力的商业模式—连锁家电卖场，几乎所有的国产品牌都需来给国美站台。

 

黄光裕很早就对广告营销非常有意识，于是，“买电器，到国美”的口号在90年代初家喻户晓。

 

黄光裕门牙齿缝略大，“潮普”口音浓重，说话抽烟不断，不疾不徐，但不怒自威。过去在国美内部，黄光裕有着说一不二至高无上的权威，要求苛刻，经常让下属捉摸不透，不少员工见着他说话都会紧张到“手脚抖”。

 

生意场上，对合作厂家利润的残酷挤压，使黄光裕有了“价格屠夫”的称号，彼时国美还曾因此被媒体指责是“黑社会老大式的企业文化”。

 

2004年，黄光裕通过资本运作，成功将国美电器推上港交所，他也在这一年首度问鼎胡润首富。成为首富的第二年，黄光裕直接把头发剃光，后来这个光头形象更为深入人心。

 

2008年11月，因此前“路子较野”的资本腾挪和暗箱操作积累的“原罪”，黄光裕在这一年遭逢大劫锒铛入狱。2010年8月，黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪3项罪名被判14年，刑期至2022年11月16日。此后狱中的黄光裕，依然在为国美不断战斗，击退陈晓（原国美电器董事局主席）、笼络旧部、遥控国美发展，实际上从未退出过江湖。

 

时代周报梳理，自2014年年底起，关于黄光裕保外就医和提前出狱的消息便层出不穷，至此次真正回归之前，“黄光裕出狱梗”至少已大肆炒作8次。而每次有黄出狱的风声放出，国美旗下多只概念股便会闻风而涨。而就在去年6月24日“出狱日”，黄光裕个人身家一天之间就暴涨近31亿元。

 

国美系表现低迷

 

目前，黄光裕分别实际控制港股上市的国美零售、国美金融科技、拉近网娱50.26%、61.2%、47.1%的股权，分别持股A股上市公司*ST美讯、中关村10.05%及25.54%的股权。

 

2019年财报显示，国美零售全年营收为594.8亿元，同比下降7.57%，归母净利润为-25.9亿元，较2018年亏损大幅收窄，现金流情况尚好，现金及现金等价物为81.87亿元。

 

值得一提的是，国美零售年度收入自2017年起，已连续3年下滑。而由于2017年亏4.5亿元，2018年亏48.87亿元，国美零售近3年下来已累亏80亿元。因此，作为国美系最重要的一家上市公司，国美零售如何扭亏，最先考验黄光裕的智慧。

 

若做个横向对比，2019年，老对手张近东带领的苏宁易购实现营收2692亿元，净利润98亿元。同年，京东营收为5768.9亿元，阿里巴巴收入达4888.98亿元，拼多多营收为301.4亿元，拼多多创始人黄峥去年更一度超越马云成为“新零售大王”。“后浪们”无论从规模或声量，都让曾经的领跑者国美深陷掉队危机。

 

近日，一名来自华南大区的国美内部人士也向时代周报记者表示，国美现在的运营思路有了新的转变，经营成色也在不断改善。例如去年开年疫情对零售影响很大，但是国美通过社群运营扳回一局，单就广州来看，即便在疫情最严重的上半年，国美业绩仍旧不降反升。

 

“2020年2月，国美开始做微信群秒杀，社群的唤醒开启了新局面，从过去的到店思维，到现在的到店、到家、到网和社群四维，目前全国的社群人数达6600万。我们和京东目前也是合作状态，资源融合度高。此外相比某些友商门店，运营成本较高，全广州而言，我们没有一家亏损门店，这是一件非常难的事情。”该内部人士说道。

 

与苏宁、阿里正面“刚”不下去，国美开始抽兵异道，放弃单打独斗。

 

去年4月以来，国美动作频频，先后引入拼多多和京东的战投，左右逢源，都让人感觉国美有股“密集布阵静待黄光裕出山”的积极气质。

 

2020年半年报显示，通过4月、5月成功引入京东及拼多多作为战略伙伴，国美在该等电商平台的增长超过100倍。

 

从一定程度上看，狱中多年，黄光裕从来没有放弃对公司的掌控，重大决策皆为黄光裕的意志主导，其从未真正离开过零售江湖。但这么多年，从国美亦步亦趋且相对滞后的战略布局和战绩上看，的确有点乏善可陈。

 

综观国美零售之外的其他概念股，经营成色亦稍显乏力。国美曾希望借道*ST美讯（曾称三联商社、国美通讯）入局移动智能领域，甚至欲发力自有品牌国美手机业务，但后者发展不顺成“烫手山芋”。2020年上半年，该公司营收2.79亿元，同比下降55.06%，归母净利润亏损1.47亿元，同比下降21.75%。

 

涉及商业保理、融资租赁的国美金融科技，2020年上半年营收0.47亿元，成功扭亏，归母净利润为0.1亿元。

 

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