同比增长超50%的业绩预告后，欧菲光(002456)在开年后再下一棋，公告拟出售不超过四家子公司的的全部或部分资产，以集中资源发展核心业务，以谋求业绩的新一轮腾飞。

　　

主动出击切割“次要业务”：出售部分子公司或资产

　　

1月25日，欧菲光披露公告回应子公司或资产出售问题。欧菲光指出，公司目前拟筹划出售相关子公司的全部或部分资产，上述相关子公司范围不超过：广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司。

　　

同时，针对日前有媒体报道称“公司全资子公司广州得尔塔影像技术有限公司（以下简称“广州得尔塔”）将被出售给立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”），对此，欧菲光直言该报道为不实报道。“经公司核查，上述媒体报道为不实报道。截至本公告日，公司及其子公司未与立讯精密签署任何协议或达成任何初步意向”，欧菲光表示。

　　

其实，对于欧菲光出售部分子公司或资产一事，其在1月23日披露的公告《关于公司及子公司出售无形资产暨关联交易的公告》有所提及。公告显示，2021年1月21日，公司及其子公司南昌欧菲光科技有限公司、江西慧光微电子有限公司、苏州欧菲光科技有限公司、江西欧迈斯微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司、南昌欧菲光学技术有限公司及南昌欧菲光显示技术有限公司与安徽精卓在安徽省舒城县签署了《专利转让合同》，公司及上述七家子公司拟以1.04亿元人民币的价格向公司关联方安徽精卓出售与非美国大客户触控显示业务相关的962项专利所有权/申请权及与所列无形资产相关的专有技术等其他无形资产。

　　

需要注意的是，前后两次公告中，均有提及两家子公司，即江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司。

　　

公开资料显示，上述四家子公司，即广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司，2019年净利润分别为1.10亿元、-0.13亿元、-0.92亿元、0.13亿元。显而易见，其中有两家子公司体现为亏损。而欧菲光此次剥离这些有涉及亏损的子公司或资产，或正符合其集中资源专注于核心业务的发展战略。

　　

欧菲光表示，基于集中资源专注于核心业务的发展战略，将非美国大客户相关的触摸屏和触控显示全贴合模组等触控显示相关业务涉及的专利等无形资产转让至关联方安徽精卓，有利于提升公司的资源整合能力及资产运营效率，同时有助于安徽精卓更好地聚焦于触控显示相关业务范围，稳步提升盈利能力。

　　

对内整合资源聚焦业务发展，对外，或更多考虑到国际环境的负面影响。

　　

据欧菲光2020年半年报提及，公司的部分重要原材料来自海外供应商，且公司部分重要客户为海外客户。公司的原材料购买和与海外客户的合作，不排除因为国际贸易摩擦加剧而受到负面影响的风险。公司将加强海外布局，减少特定国家间贸易摩擦带来的风险。

　　

纵观2020年以及今年以来的国际贸易摩擦，有券商在欧菲光2020年半年报中分析表示，国际贸易纷争增加，对国内电子产业链具有负面影响。另外，虽然国内疫情得到一定控制，全球疫情呈现蔓延情况，对全球电子产业链的供应、需求均产生影响。如果疫情得不到控制，具有产业链风险。

　　

有分析人士指出，欧菲光此举可谓主动掌握选择权，主动出击，卖掉部分受到国际环境影响的次要业务，以此聚焦核心业务发展。

　　

预计去年盈利至少8.1亿元增长超50%主营业务立大功

　　

欧菲光此番资产出售引人关注，其实，欧菲光以及主营业务在2020年的大放异彩或许更值得关注。

　　

欧菲光近日披露的《2020年业绩预告》显示，预计2020年归属于上市公司股东的净利润为盈利8.1亿元—9.1亿元，同比上年同期预计增长59%-78%。同时，扣除非经常性损益后的净利润预计盈利7.15亿元–8.6亿元，预计同比增长123%-168%。

　　

对于2020年业绩预计的大幅增长，欧菲光表示，主要有几点，包括“公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升”、“受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展，触控业务结构持续优化，盈利能力显著改善”、“公司继续加强成本控制和存货管理，整体运营情况高效稳定”等。

　　

据欧菲光2020年半年报，公司的主营业务为光学影像核心业务和微电子业务。公司主营业务产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。需要注意的是，光学光电产品占2020年半年营收的比重达77.55%。

　　

有券商分析表示，光学光电产品为主要的营收贡献来源，带动了公司业绩快速增长。

　　

另外，根据欧菲光2020年三季报，2020 年 1-9 月，公司营业收入 370.59 亿元，同比下降 2.20%，剔除安卓触控业务独立发展影响后同比增长 13.52%（2019 年 1-9 月剔除口径营业收入为 326.45 亿元）。其中，镜头业务发展顺利，出货量为 1.32 亿颗，同比增长 29.28%，产能利用率持续提升，综合良率保持行业领先水平；3D 模组业务持续增长，出货量为 0.79 亿颗，同比增长 38.96%，市场渗透率和出货量显著提升；摄像头模组业务保持快速增长，出货量为 5.53 亿颗，同比增长 21.81%，出货量大幅提升。

　　

与此同时，2020 年 1-9 月，公司整体毛利率提升 0.84 个百分点，盈利水平明显提升；公司期间费用下降，管理效率提升，其中利息费用同比下降 19.60%；公司不断加强存货管理，运营成效凸显，存货周转天数减少 16 天；债务结构改善，偿债能力进一步提升，资产负债率减少 2.6 个百分点。

　　

“随着公司引入国有战略资本以及剥离亏损资产，我们认为公司持续向摄像头模组以及光学镜头等核心业务聚焦的战略正在稳步推进。虽然2020 年疫情对于公司下游客户产生了较为直接的负面影响，但是我们仍然看好公司作为光学龙头未来长期的发展机遇”，有券商针对欧菲光三季报表示。

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