8月10日晚间，TCL科技（000100.SZ）发布2021年半年报报告，据半年报显示，报告期内，公司实现营业收入743.0亿元，同比增长153.3%；实现净利润92.5亿元，同比增长7.65倍；归属于上市公司股东净利润67.8亿元，同比增长461.5%；公司业绩迎来全面增长，各项经营指标超额完成预算。

 

机构研究显示，一方面，受益行业景气及产能的提升，公司半导体光伏及半导体材料业务实现大幅增长，企业第二成长曲线已初步显现。另一方面，作为国内大尺寸LCD面板双龙头之一，公司在产能、出货量及产品结构等方面的优势，亦在推动其半导体显示领域业务规模实现持续增长。

 

半导体光伏及半导体材料业务实现大幅提升，战略布局打造第二增长曲线

 

2020年，TCL科技通过收购中环电子完成了对半导体光伏及半导体材料赛道的布局，在去年四季度完成并表后，公司两大核心产业协同发展的业务体系就此形成。而从合并后的首年表现来看，公司在半导体光伏及半导体材料领域的快速成长已成为企业整体高速发展的重要驱动因素。

 

1）半导体光伏营收同比增长106.9%，硅片外销份额位居全球第一

 

据公告显示，今年上半年，中环半导体共实现营业总收入176.4亿元，同比增幅达到104.1%，实现净利润18.9亿元，同比增幅达到160.6%。其中，公司光伏业务营收达到165.4亿元，同比增长106.9%。协同产业链上下游的生态体系，企业有效满足光伏全产业链效益需求，并成功实现产能规模的提升与降本增效。

 

在材料端，报告期内公司210产品产销规模及质量持续提升，其总产能在2020年上半年已提升至70GW，较2020年末提升超55%（其中G12产能占比约56%），市占率持续增长。与此同时，通过工艺技术优化，报告期间，公司单位产品硅料消耗率同比下降近2%，且硅片A品率大幅提升，单位产品毛利率同期环比继续提高，盈利能力得到进一步增强。

 

而在组件端，公司继续围绕叠瓦组件研发与国内领先G12 PERC电池制造商协同创新，同时施行差异化竞争策略，以“G12+叠瓦”技术推进大尺寸高功率组件扩张，提升国内外订单落地能力。据悉，报告期内，公司江苏地区G12高效叠瓦组件项目已实现产能6GW，天津投建的G12高效叠瓦组件项目已正式进入土建阶段，整体产能规模稳步提升。

 

此外，值得一提的是在国际市场方面，公司旗下Maxeon在北美市场拓展顺利，并在上半年成功斩获Primergy公司GW级高效太阳能组件订单。随着全球化布局的逐步完善，企业海外业务出现显著增长，同期硅片外销份额已位居全球第一。

 

2）半导体材料产品获得全球主要客户认可，收入同比增长65.8%

 

而在半导体材料领域，公司在上半年加速对半导体材料产品验证和客户的开发，并获得全球主要客户认可，产销规模迅速扩大。据公告显示，受益行业景气及国产替代机遇，2021年上半年公司半导体材料产品收入同比增长65.8%，目前公司已投入产线均已实现满产。

 

研究显示，报告期内，公司6英寸产品增加EPI路线并开始策划终端客户认证，8英寸产品国内客户Logic、CIS等产品持续认证增量，国际客户新产品认证加速，12英寸产品全面对标国际领先产品，产品性能及质量获国内外头部客户高度肯定。在巩固传统功率半导体产品优势的基础上，TCL科技现已成为数字逻辑产品和存储产品的有力参与者。

 

当前，在“碳达峰、碳中和”的推动下，清洁能源产业已进入高增长阶段。而身处半导体光伏及半导体材料优质赛道的中环半导体已逐步成为TCL科技业绩增长的主动力引擎之一，公司所打造第二增长曲线已初显成效。

 

机构研究表示，未来，随着行业景气度的持续提升以及企业扩产及产能释放的持续推进，公司在该领域的行业龙头地位有望得到持续巩固，向全球领先目标再迈进。

 

产品价格持续上涨，半导体显示龙头优势推动盈利持续提升

 

除了新并入业务带来的高速增长，TCL科技在另一大主营半导体显示领域同样保持了优异表现。据半年报显示，受益于行业景气上行、叠加公司自身产能高速增长和产品结构改善等因素，2021年上半年公司半导体显示业务实现营业收入408亿元，同口径同比增长93.6%，净利润66.1亿元，同比增长67.5亿元，其中2021年第二季度实现净利润42.1亿元，环比第一季度增长76%。

 

据中信证券发布的研究报告显示，在面板行业维持高景气度的形式下，行业各尺寸价格实现超预期上涨，同时公司自建与并购产能在报告期间实现进一步扩张，也使得板块整体的业绩实现大幅增长。

 

据公告显示，今年上半年TCL华星的面板出货面积为1779.2万平方米，同比增长25.3%；实现营收408亿元，同口径同比增长93.6%。其中大尺寸的t1、t2、t6工厂满产满销，t7工厂产能稳步爬坡，t10已于Q2并表，带动公司TV面板市场份额提升至全球第二，8K和120HZ高端TV面板市占第一。同时，公司中小尺寸的t3 LTPS产线产品亦在同期实现结构优化，中尺寸出货占比升至23%；t4柔性产线一期满产，二期和三期完成设备搬入，出货量实现同比翻倍以上增长。公司方面表示，其已投建加码IT领域的第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线t9预计将在2023年实现投产。

 

华泰证券研究表示，“中长期来看，面板行业将由过去每次持续2~3年的供给周期进入大尺寸、高清化、多样化驱动的需求周期，公司利润率及ROE持续提升将有望带来的投资机会。”而未来，在“半导体显示+半导体光伏及半导体材料”的双轮驱动下，公司在产能扩张与产品结构优化所带来的持续增长或将值得关注。

 

▼

   特别声明    本站部分内容《图·文》来源于国际互联网，仅供参考，不代表本站立场！

本站尊重知识产权，版权归原创所有，本站资讯除非注明原创，否则均为转载或出自网络整理，如发现内容涉及言论、版权问题时，烦请与我们联系，微信号：863274087，我们会及时做删除处理。