5月2日，腾讯的股票收盘价为248.40港元，市值突破3000亿美元，继续盈利模式保持中国市值最高公司位置。从2004年6月多久可以用验孕棒测出怀孕上市以来，股价已经翻了300多倍。相信这些年手里有股多久可以测出怀孕没票的投资者们绝对是赚得盆满钵满了。

 

笔者几年有几个认识的腾讯的腾讯员工，把手头的股票早早卖了变现。按他们的话说，腾讯已经发展到了顶峰了，未来增长的空间很小了。不如换成其他投资标的。当然结腾讯果是他们都后悔了。那么问题来盈利能力指标了，如果现在站在这样一个新的高点来看盈利模式包括哪些模式腾讯，未来还有多少增长的空间，还能够像过去一样继续创造财富的神话吗？

 

对于这个问题，前景行业或许不能直接做出定论。但是有几个方谈谈美食面可能会成为制约腾讯股价进一步提升的因素。

 

笔者先来说明一下腾讯主要的盈利来源。其实主要是分为三块：游戏，广告和付费会员（包括各种数字内容和会员道具等等）下面分别来谈谈这几块的情况。

 

首先，游戏业务是腾讯毫无疑问的核心收入来源，贡献了接近一半的收入。说它支撑着整个腾讯帝国毫不夸张。但这个行业具有很大的不确定性。腾讯游多久可以测出怀孕没戏能够称霸行业多年，凭借的是QQ带来的前景色庞大用户流量。

 

但随着移动互联网的高度普及，手游用户流量已经超过PC的端游和页游。在移动互前景是什么意思联网，尽腾讯先锋管腾讯依然拥有微信、手Q盈利模式这样的超级入口，但这种优势并不会像PC时代那么明显。一个明显的例子是，三年前看appstore的畅销榜，前十位的游戏有一盈利率的计算公式是什么半左右是腾讯地图腾讯出品的。而现在再看，基本上只有2款左右。

 

像网易的《阴阳师》谈谈社会公德这样优秀的产品，在移动互联网时代更容易脱颖而出。原因一多久能测出怀孕方面是移动互联网流量扁平特征，让超级app的价值不像pc端那么突出；另一方面是微信、手Q这样的超级app受限于手机用户体验，无法过多嵌入其他服务。

 

在PC端，腾讯依然是毫无争议的霸主。《英雄联盟》进入收获期。《地下城与勇士》和《穿越火线》经久不衰。然多久手动排精一次而PC端整体的颓势却会限制它们进一步发展。

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其次，广告收入的大幅增长是腾讯这两年业绩的一大亮点。其实这块的高速增长有两方面原因。一方面是广点通等数字化投放平台的完善，另一方面是腾讯逐谈谈自己为什么要入党步释放的优质广告媒体资源。

&nbsp盈利模式;

之前这些资源大多数是用于推广自身的产品。这也是为什么腾讯早些年几乎在各个产品领域都能做到领先。但近几年随着腾讯的战略调整，优质流量资源逐渐被拿出来变现。其他的产品就没腾讯会议app下载有那么咄咄逼人了。

 

如果今年对接过腾讯广告的人应该知道，其实腾讯在广告这块还是有所保留的。即使盈利是什么意思有钱，也未必能够买到最优质的资源。对腾讯nba广告投放内容和客户行业，腾讯都有一定的限制。政策也经常会有变动。这说明广告业务其实还有很大增长空间。未来如果游戏业务不能持续增长，那么广告成为腾讯第一大收入盈利能力来源是早晚的事情。

 

如果以facebook作为对标，其第一季度广告收入约为80亿美元，活跃用户量约20亿。单用户贡献4美元广告收入。腾讯用户去重之后约有8个亿月活，考虑到国内国外的广告价值差异前景理论，按单用户贡献15元人民币来计算，腾讯广告收入应该能达到1谈谈个人修养20亿人民币。按照现在同比增长速度，明年就能达到这一目标。

 

当然，这样的计谈谈社会公德算过程比较粗略。但广告收入的确很难持续爆发式增长。如果腾讯没有更多优质媒体被前景是什么意思发展出来，预计广告业务也腾讯视频下载会在近两年到达天花板。

 

付费会员这块存在的问题可能是最大的。尽管腾讯在音乐、文学和漫画等数字内容领域积累了大量的版权，但变现并非是那么容易的事情。大多数国人还是不会考虑付费听音乐或者看小说。为了维护优势，版权采购成本居高不下，即使这几年盈利率的计算公式是什么每年收入规模都能大幅提升，但利润水平绝对无腾讯法跟腾讯盈利率的计算公式是什么其他业务相提评论。

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随着微信对QQ的替代作用，QQ的用户量和活跃度被显著削弱。原本也是腾讯主要收入来源的QQ会员多久不抽烟才算戒烟成功，各种装扮各种钻石的销售收入也会受到影响。如果微信不会复制QQ过去的盈利模式通过会员来划分用户，那么付费会员的业务规模也不会有太大的提升。

 

所以总体来看，腾讯未来的业务规模还会腾讯nba继续提升，预计1盈利模式包括哪些模式年之后如果谈谈社会公德没有大的盈利模式怎么写变数，将可能多久不抽烟才算戒掉达到天花板。收入涨幅潜力巨大，但净利润率则要看游戏业务的运气。

 

最大的变数在于移动支付相关业务。多久尽管过去一年这块收入增长极快，但利润率并不高。在支付宝和各大银行虎视眈眈之下，短期内移动支付还不太可能成为腾讯的现金牛。

 

在短期，腾讯股票依然是一个风险前景内燃机公司的激励问题较小的投资标的。但长期来看，要想复制过去十几年的业绩神话，可能腾讯先锋性并不大。

 

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