应对大宗业务“后遗症” 索菲亚发力整家定制打法

2022年09月07日 00:06 来源：21财经作者：

近日， 索菲亚 家居股份有限公司（以下简称“索菲亚”，002572.SZ）披露2022年半年度报告。报告显示，2022年上半年，索菲亚实现营收47.81亿元，同比上升11.19%；净利润4.23亿元，同比下降7.00%，归母净利润4.11亿元，同比下降7.64%。

 

去年在大宗业务上遭遇“滑铁卢”，索菲亚因重大客户出现流动性危机，不得不计提资产减值准备，导致净利润出现上市以来首次大幅下滑。

 

如何及时填补大宗业务漏洞，保全后续财年的营收和利润率，成为索菲亚今年面对的主要问题。

 

一方面，上半年索菲亚拓展零售、大宗、整装全渠道，其业绩增长，除了得益于其“多品牌、全品类、全渠道”的战略布局，另一方面，上半年索菲亚持续深化整家战略落地，这是索菲亚面对危机做出的最大动作。财报显示，索菲亚经营性现金流净额提升迅猛，同比增长73.26%，市场经营稳健提升。

 

面对大宗业务未来两年的发展前景，索菲亚相关负责人告诉南方财经全媒体记者，“一方面公司会持续为优质 房地产 企业提供优质的服务，另一方面公司会重点开发学校、医院、酒店等大宗业务。”

 

大宗业务回归谨慎

 

上半年索菲亚发力整装赛道，相比于零售渠道而言收入增长明显，而大宗业务渠道则有明显下滑。

 

从索菲亚上半年营收的具体渠道来看，索菲亚零售收入32.92亿元，同比增长10.01%；整装收入3.26亿元，同比增长176.54%；大宗收入 4.49亿元，同比减少14.77%，上述三个渠道的营收占比分别为 80.84%、8.01%、11.02%。得益于报告期内索菲亚工厂端平均客单价1.75万元，同比增长29%。

 

近年来，在大宗业务方面的合作方面，索菲亚积极拓展了万科、融创、龙湖等地产商品牌，也包括了去年陷入债务危机的某头部房企。

 

2021年下半年以来，房地产信用危机也影响了家居企业，大宗业务发展回归谨慎，对于优质客户的争夺更加激烈。

 

索菲亚指出，未来大宗业务的总体策略是稳步推进，开拓渠道，持续优化大宗业务客户结构。

 

上半年，索菲亚稳步开拓大宗业务渠道，加强与优质企业深度战略合作关系。报告显示，大宗业务渠道客户结构不断优化，2022年索菲亚优质客户收入贡献占比达到了56%。

 

不过，就收入表现来看，索菲亚上半年大宗业务表现不佳。大宗业务的营收收入为6.94亿元，同比减少了4.79%，营业成本为5.96亿元，同比增长了9.17%，因为收入减少而成本增加，大宗业务毛利率较上年同期大幅度下降，同比下降10.97个百分点至14.22%。

 

其中定位于高端市场的子品牌司米反而录得大宗业务的增长，上半年司米品牌大宗业务收入2.46亿元，同比增长了21.14%。

 

索菲亚相关负责人指出，“橱柜是精装房交房的必选项目。公司加强了在橱柜方面的产品打造，更加适合精装修房。此外，司米打通了工程项目的生产环节，整个产能比以前提升了，故司米的大宗业务增长。下半年看，以寻找优质客户为目标，不会为了增长而放松对风险的管控。”

 

毛利率连续五年滑坡

 

2022年，受国际形势、全球经济衰退、疫情等多方面原因，各行各业都受到了不同程度的影响，房地产行业形势严峻，与之息息相关的家居行业情况也不容乐观。

 

2022上半年，索菲亚销售毛利率从去年同期的34.74%下降到31.97%，同比下降7.99%。

 

具体到毛利率下降的原因，有多方面因素，一是大宗业务定制衣柜产品毛利率较上年同期大幅度下降；二是板材、装饰纸、包材等原材料价格上升；三是配套产品收入占整体收入比例提升，家具家品毛利率较定制产品低，拉低定制衣柜及其配套产品毛利率。

 

截止2022年中报，索菲亚销售毛利率已经连续五年下滑，尽管和宏观环境的影响有较大关系，侧面也体现出 定制家居 行业目前逐渐进入“价格战”的整体趋势。

 

国家统计局数据显示，2022年上半年家具制造业主营业务收入为3,604亿元，同比下降4.0%，家居市场持续洗牌，头部定制家居企业有望进一步整合资源，提升行业集中度。

 

针对毛利率下降的问题，索菲亚相关负责人指出，一是稳定原材料价格，产能调配逐步优化，工程业务通过集约生产来提高毛利率；二是优化产品花色，取消部分销售量小的花色，通过花色调整，提升板材利用率，带动毛利率提升；最后则是优化配套品产品的品类及结构。

 

作为代表的国内家居龙头企业，尽管毛利率连年下滑，索菲亚依旧取得了领先行业的收入增速，也显现出一定的抗风险抵抗能力。

 

整家定制战略落地

 

2021年12月索菲亚品牌发布整家定制战略，并推出了衣柜、橱柜、木门等七大品类产品。整家定制战略发布后，索菲亚四大品牌都开始进行整家门店的整改。

 

2022 年 3 月，索菲亚推出的整家定制套餐，将单一的空间定制扩大至整个家居环境，从而有效推动了索菲亚品牌的客单价。其中，“索菲亚”品牌的工厂端平均客单价17494元，相比去年提升了3003元，同比增长29%。终端平均客单价达到7万~8万的案例从一线城市到二、三级市场中都大量出现。

 

体现在报表上，2022年上半年，整装渠道实现营业收入同比增长167.26%。其中，索菲亚推出的四大品牌，索菲亚实现营收40.73亿元，司米营收4.64亿元，华鹤实现营收0.69亿元，米兰纳营收1.06亿元，除司米品牌外，都实现了营收的同比增长。

 

同时，索菲亚品牌多地的经销商实现了扩单增盈，反映在财务报表上，索菲亚经营性净现金流同比增长73.26%，实现了现金的快速回笼。

 

索菲亚相关负责人指出，2022年是转型整屋定制的起步之年，其重点发力整装渠道，创新整装模式，通过推出专属产品和价格体系，与零售渠道形成差异，从不同角度开拓市场。

 

从行业整体情况来看，家居企业要实现整家定制，一是自己生产多品类家居产品，二是在自身无法扩大规模做多品类的情况下，与其他品类品牌合作，后者对供应链整合的能力要求非常高，也因此整家定制目前主要是索菲亚、 欧派家居 等头部家居企业在互相追逐。

 

针对未来整装渠道的发展，索菲亚相关负责人指出，一在直营整装方面，不断拓展头部企业合作，覆盖更广的范围。公司和圣都合资工厂上半年正式投产，未来圣都的订单会更多转移到合资工厂生产。在产品品类上也加入了橱柜和木门产品。二是上半年通过经销商合作的装企数量有提升，下半年会有产品品类和花色的新增，以提升合作量。

 

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