佳兆业重组进展

2023年01月12日 12:57 来源：泛地产投融圈作者：

1月10日， 佳兆业集团 控股有限公司发布公告称，业务营运方面，佳兆业将会继续专注于保障物业项目的交付进度并维持公司的正常营运，将继续与品牌伙伴（包括国有企业）合作开发物业项目、采取措施以维护并实现物业项目的价值，以及控制行政成本及资本开支。

 

财务资料方面，截至公告日期，佳兆业核数师正在就集团截至2021年12月31日止年度的业绩进行最后审核工作，以及就集团截至2022年6月30日止6个月的业绩进行最后审阅工作。

 

与此同时，在重组进度方面，佳兆业表示，公司与财务顾问一直继续与境外债权人（包括但不限于公司发行的美元优先票据的持有人）进行具有建设性的对话，也正在评估集团的资本结构及流动性，以期在切实可行的情况下尽快与所有境外债权人达成全面解决方案。

 

此外，公告称，应佳兆业的要求，佳兆业股份自2022年4月1日上午9时起于香港联合交易所有限公司暂停买卖，佳兆业股份将继续暂停买卖，直至另行通知为止。

 

据标普全球评级表示，中国违约地产开发商尚未摆脱困境。若违约开发商能够获得权益融资，改善资产负债表，则仍有转机。但政府出台的支持举措收效如何仍须拭目以待。

 

标普中国企业分析专员李畅表示，政府近期出台支持开发商的新政，目的并不是为债权人背书。

 

“政策实则为地产行业下行设定了一个下限。这些政策以市场化的解决方案为主，国有企业和信用质量较高的私营企业可能比违约开发商更能从中受益，”李畅补充道。

 

部分措施还有可能使境外债务面临后偿风险。优先保证境内债务偿付的做法本身也存在风险——境外债权人认为兑付前景不明，由此失去耐心。

 

同时，救助措施可能存在债务减值风险，政策也许能够缓解开发商的流动性压力，但也可能带来新的债务，增加开发商的债务负担。

 

另外据标普研究显示，非地产行业企业的境外债券违约后，庭内处置的现金回收率约为27%；庭外重整的现金回收率约为45%。

 

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