近日，中债资信评估有限责任公司（下称“中债资信”）发布《前海人寿2015年资本补充债券2017年2季度跟踪评级》报告，将前海人寿主体信用等级由AA-下调至A+级，债项信用等级由A+下调至A级。

根据报告，评级下调主要涉及几点原因：规模保费下降、渠道控制力一般、退保增加、投资风险、人寿车险报案电话承保利润较低等。

今年一季度前评级公司海人寿规模保费收入仅135亿满期换证体检在哪里元，同比下降43%。主要是受行业满期赔付率计算公式发展方向调整，公司被暂停万能险业务影响，过去的主力业务万能险业务几乎断档，在规模保费中的占比由去年末的76%下降到0.35%。

近年万能险业务一直在前海人寿维持七成以上的占比，去年底万能险业务量达到78给付0亿元，而相对应的传统业务量仅为2给付对价什么意思20亿元。显而易见，砍掉万能险业务后，公司一时间很难靠满期传统业务填补起来，规模保费下降是必然的，并且会继续维持一段时间。

万能险主要依靠银保渠道销售，正因前海人寿如此，近年前海人寿其他渠道发展不足。根据中债资信数据，去年前海人寿保险查询人寿个险渠道贡献不满期金是什么意思足两位数，团险渠道贡献也不到5评级公司0亿元，可以说公司靠银保渠道一条腿走路。今年前海人寿万能险业务被暂停，银保渠道失去评级币骗局了主力产品来源。

由于保监会76号文提高了死亡保险金额比例，前海前海开源国家比较优势混合基金人寿今年4月停售了27款产品，面临一定转型升级压力。基于此，前海人寿今年一季度原保费收入虽较去年有所人寿保险app下载提升，但是提升幅度不大，仅为13%。

雪上加满期赔付率计算公式霜的是，由于前海人寿过去销售的中短存续期产品较多，今年许多人寿电话产品预计存续期到期，公司一季度退保支出高达195亿元。中债资信认为，2015-2016年公司保护投资款新增交费（满期赔付率主要为万人寿保险公司电话能险）分别达到605亿、782亿，未来需考虑满期给付和退保支出压力。

投资方面，一季度公司继续调高了房地产投资比例。公司的投资性房地产集中满期金在北上广深以及西安、南宁等一二线发达城市的核心地段，未来收益易受房地产市场波动影响。

此外满期赔付率计算公式，公司承保利润低，整体盈利主要依赖投资收益拉动。而未来一年内，预计寿险行业竞争将较为激烈，中债资信认为，前海人寿在寻求业务转型过程中规模保费将继续受到影响。

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