原属房地产行业的万泽股份筹划向高温合金材料转型四年以来，仍依靠出售资产及官方补贴度日。

 

公开资料显示，万泽股份2006年开始布局房地产行业，2014年筹划向高端超营收制造业转型。今年中报显示，万泽股份房地产营收由上年年末的94.7%降为0，制造业取而代之贡献100%营收。

 

但长江万泽社区电话商报记者注意到，自2015年开始，万泽股份扣非后净利润已连续三年半为亏损，累计亏损万泽股份目标价金额达3.3亿元。

 

尽万泽管2016年万泽股份曾豪言斥资近20亿投入高温合金制造项目，但其中13亿的配套定增募资至今仍未落地。作为投资重头万泽股份股票戏的深汕项目时隔两年半，账面金额仍仅为7625万泽云顶香蜜湖万元，累计投入占预算的比例为17.31%。

 

而另一方面，近年来万泽股份超营收依赖万泽大药房投资收益及官方补贴维持业绩。2015年至2018年上半年，万泽股份获得投资收益及官方补助的金额占同期利润总额的比例分别为75.6%、226%、232.4%、万泽寓意326%，占同期营业收入的比例分别为11.4%、75%、88.7%、805%。

 

近日万泽云顶香蜜湖，“退房转金”未成的万泽股份拟将房地产业务全部置出，并置入大股东万泽集团旗下医疗资产。意图彻底摆脱房地产标签的同时，也为公司转型寻找万泽股份新的现金支撑。

 

连续三年半扣非净利累亏3.3亿

 

原本主营房地产业务的万泽股份，自2013年业绩达到顶峰后急速下滑。

 

2014年至2017年，万泽股份分别实现营收5.27亿、4.92亿、1.95亿、2.55亿，同比增-53.08%、-6.61%、-60.42%、31.06%；净利润分别为5123.44万、4642.8万、761累亏9.02万、8万泽股份目标价947.15万，同比增长-66.08%、-9.38%、64.1%、17.万泽教育43%；扣非净利润分别为3166.7万、-836.48万、-1.03亿、-1.31亿；经营活动产生的现金流量净额分别为3.36亿、-821.38万泽教育培训机构万、-2.超营收05亿、6680.97万。

 

其中，2014年万泽股份开始向高温合金材料及构件的研发、制造及万泽教育销售的盈利模式转型，并逐步剥离房地产业务。

 

2015年至2017年，公司房地产业务营收占总营收的比例分别为94.35%、81.26%、94.97%，制造业营收占总营收的比例分别为0、3.65%、3.74%。

 

今年上半年，万泽大药房尽管万泽股份营收100%来自于制造业，但报告期内公司实现营业收入1030.35万，同比减少94.17%；净利润2279.9万，同比增长160.41%；扣非后净利润仍亏损8万泽教育866.54万，同比减少1148.04%，近三年半公司扣非净利润累计亏损金额达到3.3亿万泽股份目标价元。

 

同万泽社区电话时，由于房地产业万泽教育培训机构务减少，工程预付款增加等原因，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-5.22累亏亿，同比减少235.53%。

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上半年投资收益和官方补助为营收八倍

 

2016年年报显示，万泽股份开超营收始建设深汕特别合作区高温合金万泽股份目标价材料与构件制造项目（下称“深汕项目”）及上海多晶精密铸造项目万泽股份股票（下称“上海项目”），预算数分别为4.4亿、3.54亿。截至今年上半年，深汕项目和上海项目累计投入占预算比例分别为17.31%、54.54%。

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从目前来看万泽寓意，万泽股份转型高端制造业务尚未能产生实质效益，甚至依旧靠出售资产和官方补贴度日。

 

2015年至万泽寓意今，万泽股万泽教育份先后出售玉龙宫、鑫龙海、深圳万泽、常州万泽、万泽股份深圳万泽、西安新鸿业、前海万泽万泽寓意等子公司股权，交易总额达7.75亿。

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2015年至2018年上半年，万泽万泽社区电话股份投资收益分别为5万泽云顶香蜜湖236.48万、1.38亿、2.21亿、7250.65万，分别占当期利润总额的70.6%、216半扣%、227%、2万泽集团85%。同期，万泽股份计入当期非损益的官方补助金额分别为381万、848万、531万、1044.万泽社区电话6万，分别占当期利润总额半扣的5%、10%、5.4%、41%。

 

综合来看，自提出向高端制造业转型以来，万泽股份获得投资收半扣结益及官方补助的金额占同期利润总额的比例分别为75.6%、226%、232.4%、326%，占同期营业收入的比例分别为11.4%、75%、88.7%、805%。

 

“退房转金”未成拟置换大股东医疗资产

 

自今年1月26日停牌四个月后，万泽股份最终抛出资产重组计划，除了现金收购上海一郎之外，公司还拟与大股东万泽集团进行资产置换。

 

上市公司拟置出标的万泽寓意资产万泽大药房为公司持有的常万泽股份州万泽天海置业有限公司50%股权、常州万泽置地房产开发有限公司10%股权以及西安新鸿业投资发展有限万泽教育培训机构公司10%股权，拟置入标的资万泽产为万泽集团直接及间接持有的内蒙古双奇药业股份有限公司 （下称“内蒙古双奇”）控股股权。

 

而此次万泽社区电话置出的的房地产资产也是万泽股份目前所持的全部房地产业务，交易成功也意味着公司彻底退出房地产行业。

 

“退房转金”尚未取得效益，万泽股份却将大股东医疗资产置换入上市公司中，也令市半扣场质疑声不断。

 

2017年，内蒙古双奇营业收入3.44亿元，万泽股份目标价净利润583万泽寓意4.27万。截至2017万泽教育培训机构年末，内蒙古双奇总资产万泽教育培训机构3万泽教育.5亿，净资产1.79亿，总负债1.71亿。

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万泽股份表示，通过收购控股股东持有的能稳定盈利并拥有良好经营性现金流的医药资产，有利于公司助推高温合金业务加速发展，并解决公司转万泽型过程中短期盈利能力的问题半扣，保持持续经营能力。

 

不过，自5月25日复牌以来，万泽股份股价下滑，一直未有明显回升。截至9月15日收盘，万泽股份报11.4元/股，较复牌当日收盘价13.59元/万泽股份目标价股，下跌16%。

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针对上述问题，长江商报记者致电万泽股份并发送采访函。截至记者万泽寓意发稿前，公万泽寓意司尚未回复。

 

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