公司发布2018半年报，2018上半年公司实现营收182升级.56光学工程考研亿元，同比增长20.7光学瞄准器专卖店4%；归属于母公司的净利润7.44亿元，同比增长1光学显微镜9.93%；扣除非经常性损益的净利润为6.85亿元，同比增长66.06%。

 

公司预计2018年1-9月归属于上市公司股东升级拖拉机的净利润为132,850万元~153,280万元，同比增长30%身处东京的我只想咸鱼章节目录~50%。

 

从行业上游升级扑克牌边际变化看，手机摄像头量价双升的逻辑初步确立。

 

量的提升体现在两方光学防抖面，

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一是单颗摄升级的规则和玩法镜头里面的镜片数量会增加，今年高端手机主光学瞄准器专卖店摄像头是6P镜片，台湾大赛道股立光欧菲光百度百科披露明年会量产7P镜片；

 

第二是摄像头模组数量在增加，双摄像头手机渗透率在持续提高，同时已经出现华为P20Pro三摄像头手机，大立光官方披露今年下半年有更多升级怎么玩三摄像身处修罗场的我只想摆烂头的手机项目推进。

 

价格提升，主要是摄像头像素升级，大欧菲光剥离苹果产业链立光在2018二季度说明会中，首次提到2000万像素以上的镜片形成规模，已经占营收的10%~20%，高像素产品的价格更高。2000万高像素、3摄像头的手机产品处光学工程考研学校排名于起步期，我们判断摄像头细分赛道升级规则量价双升的逻辑有望贯穿18年并持续到19年，欧菲科技作为摄像头模组国内龙头厂商，将充分受益于行业技术升级带来的景光学气红利。

 

投资建议：

 

买入-A投资评级，6个月目标价20.25元。我们预计公司2018~2020年归母净利赛道股分别为20.26亿元、28.46亿元、36.07亿元，对应EPS光学分别为0.75元、1.05元、赛道的终点1.33元，成长性突欧菲光最新消息出；

 

维持买入-A的投资评级，6个月目标价为20.25元，相当于2018年27倍的动态市盈率。

 

风险提示：

&nbsp光学工程;

宏观经济下滑，核心客户智能手机欧菲光出货量低于预期，光学产业新技术普及速度低于预期。

&nbsp升级;

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