本土日化公司拉芳拟IPO 7成收入来自经销渠道

 

经销渠道前10大客户一半来自滇、黔、桂；县级与乡镇营销市场，是拉芳家化家族群名称大全的重要发力点

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2016年底，继拉芳家化股份有限公司广东丸美IPO首发被否两个月后，广东另一家日化企业拉芳家化再战IPO。

 

与许多本土民营家化品牌类似，经销渠道是拉芳家化最倚重的拉芳集团销售渠道。招股书显示，过去三年一期，拉芳家化的经销渠道收入占比维持在70%以上。此前，广东丸美过会被否，原因之一便是经销模式的渠道管库存商品盘亏理问题。

 

库存商品积压过多，是拉芳家化发展的另一掣肘。

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鲜明的“家族特点”，也成为拉芳家化谋求上市的隐疾。如依“血缘”而建立的家族股权结构，衍生出了一系列关联交易，涉及租赁、销售和采购等多个方面。

 

1月6日，新京报记者致电拉芳总裁办，并发送邮件，截至发稿，未获回复。

 

经销大客户主要来自云南、贵州、广西等地

 

“爱生活，爱拉芳”，在脍炙人口家族修仙我家手机穿越了的广告语下，拉库存商品怎么结转成本芳一度成为家喻户晓的品牌。

 

在资本市场，拉芳品牌母公司拉芳家化，一直在努力。早家族共夫在2015年4月，拉芳家化就披露了招股说明书，拟登陆上交所，但一直未务实的名言能务实作风方面存在的问题如愿。

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2016年12月底，拉芳家化“卷土重来”。

 

与许多本土家化品牌类似，近两年后，经销渠道是拉芳家化最倚重的销售渠道。招股书显示，过去三年，拉芳家化的经销家族修仙我的悟性能储存渠道库存商品和存货的区别收入占比维持在70%以上。

 

2013年，拉芳家化的经销渠道收入金额为7.08亿元，销售占比为86.37%。此后，拉芳家化的经销渠道销售占比呈现出了缓慢的下降趋势。至2015年，经销渠道的销售占比下降到77.96%。

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根据招股书，拉芳家化的经销渠道布局，库存商品明细账一般采用的格式是主要是通过经销商覆盖中小型超市、便利店及杂货店等销售网点。

 

新京报记者梳理了拉芳经销渠道的前十大客拉芳护发素好不好户身份，拉芳在各个家族修仙我家手机穿越了报告期内，分别有5家、4家、4家、6家经销商来自于滇、黔、桂地区。占到当期10大客户的一半左右库存商品明细账怎么记。

 

县级与乡镇营销市场，也是拉芳家化的重要发力点。

 

本次募得资金所投入项目之一为营销网络建设，拟家族荣耀投资5.5亿元。

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未来三年，该项目拟每年在华中地区实现乡镇建设目标1218个，每年核心A类店数关联是什么意思量为170、170和230个；在华南地区每年实现乡镇建设目标630个，核心A类店数量为110、110和150个。

 

前车之鉴：广东丸美IPO因渠道问题被否

 

2016年11月6日，日化企业广东丸美IPO首发被否，渠道管理薄弱成为了证监会否决的因素之一。

 

证监会发审委要求广关联东丸美补充披露经销模式及控制、经销商纳税、库存情况、经销模式流程架构、网点分布、生产经营等情况。

 

“广东丸美被否提示更多的企业在结构上增加关联词语分类及用法可掌控的销售渠道。”日化营销专家吴志库存商品会计分录刚对新京报记者表示，针对过度依赖经销渠道的公司，证监部门对其业绩可预计性和稳定性产生很大的疑义。

 

有了前车之鉴的广东丸美，倚重经销渠道的拉芳家化，能否通过发审委的审核，还仍然是未知数。

 

据证监会官网，至2017年1月5日，加上拉芳家化，尚有3家日化企业在IPO排队途中，分别是广东名臣健康用品（蒂花之秀）、浙江珀莱雅化妆品。

 

除了珀莱雅主要依靠专营店渠道外，拉芳与名臣（蒂花之秀）均缺乏商超竞争力，依赖经销渠道。与拉芳相似，名臣（蒂花之秀）在2015年的经销渠道收入高达5.65亿元，对应的商超渠道仅为422万元。

 

日化专家冯建军对新京报记者表示，本土日化企业在谋求上市时，首先面临的库存商品挑战是本土化妆品行业的法规建设不成熟问题。具体而言，就是税负问题。“受制于本土化妆品市场的环境，很多企业都存在税务遗留问题。”

 

冯建军进一步谈到，本土民营的洗护日化多集中在化妆品店，批发市场等县级市场以下等拉芳是哪个国家的流动渠道。“这样的渠道，往往是厂家给代理商，代理商给零售商，零售商给消费者都没有发票。现在公司要上市，生态环境要改写，渠道之间的关联词的八种关系既有利益分配方式将受到冲击。”

 

“以往简单的生意做惯了，大家都不习惯。”冯建军说。广州日化商会秘书长余雪玲也对新京报记者表示，未来日化企业渠道需要根据消费者的习惯变化而家族群名称大全变化，才能保持竞争力。

 

库存商品攀升，去年半年增近5关联词的八种关系00万

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过去三年一期，拉芳的库存商品呈现出了明显的上升态势。从2013年的1库存商品明细账一般采用的格式是869.36万元上升到2016年上半年的7457.44万元。

 

其中，拉芳2015年库存商品达6988.家族群名称大全2万元，同比增长125.库存商品盘亏的会计分录11%，增幅达3883.85万元。半年后至2016年上半年，又增加了近500万元。

 

伴随着库存商品的徒升，原材料和包装物却逐年家族共夫下跌。

 

拉芳在招股书关联是什么意思中解释，库存商品在2015年大幅增加，系公司拟推出“美多丝”等新品，为此，于2015年底提前对销售较好的原有品类进行备货。同时，受到宏观经济的影响，未能实现2015年预期增长目标。

 

据招股书，2015年的库存关联词的八种关系商品中，主打产品“家族大狂欢之仁昌美多丝”的金额务实求真为789.72万元，占当期库存商品比例为11.3%。

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同时，“拉芳”品牌产品则为3747.20万元，较之2014年的1779.15万元增加了近2000万元，占全部3883.85万元增幅的一半以上。

 

从库龄来看，2013年拉芳日化旗下的“拉芳”品牌并家族荣耀电视剧不存在6-12个月库龄的存货，而在2016年的上半年，该品牌6-12个月的库存产品由2015年的66.99万元上升到111.41万元，增幅为66.31%。

 

欧尚（中国）投资有限公司自2013年以来，一直是拉芳的前十大客户之一。

 

新京报记者对位于北京东五环的欧尚大型仓储超市进行走访发现，拉芳在售的洗发水有草本平衡、营养焗库存商品明细账一般采用的格式是油、水漾莹润、去屑养护等系列，400ml的洗发水售关联微信怎么关联价集中在23.5元至29元之间。

 

新京报记者随机查看了每个系列的生产日期，多个系列的到期期限集中在2019年务实求真。“水漾莹润”系列的洗发水瓶底则出现了2018年2月和2017年库存商品进销存明细表4月的到期时限。

 

拉芳家化本次家族崩坏筹集资金的投资项目之一是日化产品（洗发水、沐浴露）二期项目，位于安徽省滁州市，关联词总投资1.79亿元，建成后，洗发水和沐浴露产品的年产能将分别达库存商品盘亏到1万吨。

 

“吴氏”家族控股，内部存关联交易

 

拉芳家化家族企业特点鲜明，80.55%的股权集中在了“吴氏”一族手上。

 

公司实控人为吴桂谦、吴滨华及Laurena Wu，后两者均为吴桂谦的女儿。这之中，吴桂谦与吴滨华各自直接持有拉芳40.28%和12.08%的股份，而Laurena Wu则持有英属维尔京群岛注册的大广集团100%股权，该集团通过全资子公司万达国际间接持有公司28.19%股权。

 

除了吴氏父女三人拉芳家化股吧外，拉芳的前十大股东中，深圳盛浩库存商品明细账一般采用的格式是源与广东佰乐目也是吴氏家族的“亲戚”。这五名股东合计持有拉芳85.5关联3%股份。

 

依“血缘”建立的家族股权家族共夫结构，衍生出一系列关联交易，涉及租赁、销售和采购等多个方面。

 

过去三年一期，拉芳向广东金洁、汕头库存商品昊骅租赁厂房与务实创新办公室。同时，拉芳也向绿柔化妆品经营部进行关联销售，三年一期的合计销售额达998.47万元。前述公司均为实控人吴桂谦之妻子郑关联词分类清英的企业。

 

更多的关联交易来自于采购方面。

 

过去三年一期，拉芳向环塑实业、启胜塑料、协盛纸品、和兴印务等企业采购包装物并进行包装物加工。2013年至2库存商品明细账一般采用的格式是015年的三年间，前述公司合计采购金额的占比浮库存商品盘亏的会计分录动不明显，平均库存商品的账务处理15.57%。

 

就环塑实业而言，该公司由吴桂谦胞弟吴桂忠配偶的姐妹黄爱纯持有60%股权。

 

过去三年一期，拉芳在该公司的关联采购金额合计达到了1.38亿元。同时，自2014年起，环塑实业一直是拉芳第二大供应务实求真商。

 

拉芳家化称，报告期初，公司章程中没有对关联交易的决策依据、决策程序及定价依据作出具体的规定。

 

“经拉芳是哪个国家的过股份家族荣耀制改造及上市辅导后，公司逐步实现了规范运作，针对关联交易情况，公司制定了相应的决策依据拉芳家化股吧，并据实履行相关程序。”拉芳家化称。

&nb拉芳是国产品牌吗sp;

如上市成功，拉芳是否会着力扩充商超渠道？在库存出现积压的形势下，继续加入生产线，是出于什么家族崩坏考虑？1月6日，新京报记者就此致电拉芳总裁办，并发送采访邮件，截至发稿，未获回复。

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