国美并美信彰协同效应

国美美信彰协同效应


2017-02-14 09:26:00
来源:大公网作者:汪文滔

国美电器(00493)早前以九亿元人民币之代价向控股股东黄光裕及其联系人士收购美信网络60%权益。美信网协同效应络于2015年成立,是一个移动社交数据平台,拥有逾500人的专业技术团队,具备用户数据挖掘的技术和能力,其核心产品经营协同效应是基于“社交+商务+利益分享”模式的应用程式“国美Plus市场协同效应”。美信网络去年产生的交易国美电器网上商城总额(GMV)1负协同效应1.8亿元人民币国美股票,去年除税后亏损9730万元人民币,综合资产净值于去年12月31日为亏绌2.3亿元人民币。国美电器认为,美信网络能提升用户的黏性及消费的增值服务体验感,是次收购国美股票能提升活跃用户数和交易总额。国美电器亦表明美信网络未来的业务范围,除社交电商外,还会涉足办公、视频、游戏、广告、理财等领域。

 

券商普遍指交易作价并不便宜。瑞信更即时把国美电器的目标价,由1.1元调低至一元,评级维持中性。文滔认为,交易对国美电器短期的业绩的确会有负面影响,惟以美信网络高速增长的交易总额看,美信网络很快便能扭亏为盈,且美信网络对国美负协同效应电器的线上业务将可产生一定程度的协同效益,而国美电器本协同效应理论身的国美回应员工殴打美的员工线下业务今年在低基数效应下亦会回复增长,加上其目前坐拥净现金40亿元人民币,估值以市帐率计又远较苏宁(002024.SZ)便宜,故建议买国美回应员工殴打美的员工入,目标价1.4元。

 

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