4月27日，富安娜发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

 

报告显示，公司2020年全年营业收入为28.74亿元，同比增长3.06%；归母净利润为5.16亿元，同比增长1.89%；扣非归母净利润为4.82亿元，同比增长10.33%；基本每股收益0.62元/股。

 

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为15.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

 

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富安娜2020年年报进行智能量化分析。

 

一、业绩质量层面

 

报告期内，公司营收为28.74亿元，同比增长3.06%；净利润为5.16亿元，同比增长1.89%；经营活动净现金流为6.66亿元，同比下降22.88%。

 

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

 

营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.06%，营业成本同比下降1.03%，收入与成本变动背离。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

营业收入（元） 29.18亿 27.89亿 28.74亿

 

营业成本（元） 14.65亿 13.39亿 13.25亿

 

营业收入增速 11.55% -4.44% 3.06%

 

营业成本增速 11.02% -8.6% -1.03%

 

营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.06%，税金及附加同比变动-5.08%，营业收入与税金及附加变动背离。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

营业收入（元） 29.18亿 27.89亿 28.74亿

 

营业收入增速 11.55% -4.44% 3.06%

 

税金及附加增速 -9.55% -0.77% -5.08%

 

结合现金流质量看，需要重点关注：

 

营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.06%，经营活动净现金流同比下降22.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

营业收入（元） 29.18亿 27.89亿 28.74亿

 

经营活动净现金流（元） 3.45亿 8.64亿 6.66亿

 

营业收入增速 11.55% -4.44% 3.06%

 

经营活动净现金流增速 -5.59% 150.11% -22.88%

 

二、盈利能力层面

 

报告期内，公司毛利率为53.9%，同比增长3.66%；净利率为17.97%，同比下降1.13%；净资产收益率（加权）为14.27%，同比增长0.71%。

 

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

 

销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.62%，18.17%，17.97%，变动趋势持续下降。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

销售净利率 18.62% 18.17% 17.97%

 

销售净利率增速 -1.29% -2.38% -1.13%

 

销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为49.82%、52%、53.9%，持续增长，销售净利率分别为18.62%、18.17%、17.97%，持续下降。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

销售毛利率 49.82% 52% 53.9%

 

销售净利率 18.62% 18.17% 17.97%

 

三、资金压力与安全层面

 

报告期内，公司资产负债率为20.11%，同比下降16.92%；流动比率为2.82，速动比率为1.96；总债务为1.46亿元，其中短期债务为1.46亿元，短期债务占总债务比为100%。

 

从长期资金压力看，需要重点关注：

 

总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.29、4.84、3.19，持续下降。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

广义货币资金（元） 14.8亿 7.49亿 4.65亿

 

总债务（元） 2.8亿 1.55亿 1.46亿

 

广义货币资金/总债务 5.29 4.84 3.19

 

从资金管控角度看，需要重点关注：

 

利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.6亿元，短期债务为1.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.541%，低于1.5%。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

货币资金（元） 5.13亿 7.42亿 4.58亿

 

短期债务（元） 2.8亿 1.55亿 1.46亿

 

利息收入/平均货币资金 0.91% 1.44% 0.54%

 

四、运营效率层面

 

报告期内，公司应收帐款周转率为13.15，同比增长38.33%；存货周转率为1.67，同比增长3.16%；总资产周转率为0.63，同比增长4.09%。

 

从长期性资产看，需要重点关注：

 

其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为721.2万元，较期初增长39.01%。

 

项目 20191231

 

期初其他非流动资产（元） 518.79万

 

本期其他非流动资产（元） 721.2万

 

从三费维度看，需要重点关注：

 

销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为24.03%、26.01%、26.55%，持续增长。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

销售费用（元） 7.01亿 7.25亿 7.63亿

 

营业收入（元） 29.18亿 27.89亿 28.74亿

 

销售费用/营业收入 24.03% 26.01% 26.55%

 

管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长21.89%。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

管理费用（元） 1.07亿 1.02亿 1.24亿

 

管理费用增速 10.76% -4.87% 21.89%

 

管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.89%，营业收入同比增长3.06%，管理费用增速高于营业收入增速。

 

项目 20181231 20191231 20201231

 

营业收入增速 11.55% -4.44% 3.06%

 

管理费用增速 10.76% -4.87% 21.89%

 

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