导读：标普和惠誉将佳兆业集团评级周三下调两档，从B下调至CCC+，穆迪上周也将佳兆业评级下调至B2。

 

10月28日，据彭博消息，佳兆业集团股债齐跌，此前被评级机构下调评级，理由是该公司美元债再融资能力令人担忧。

 

佳兆业股价在香港一度下跌16%至上市新低。公司12月7日到期票息6.5%的美元债每1美元面值下跌8.1美分至49.9美分，地产美元债也普遍遭到抛售。

 

中资高收益美元债虽上周短暂反弹，但与可比美债的利差走阔至纪录水平附近，即将到期的再融资成本变得非常之高。标普和惠誉将佳兆业集团评级周三下调两档，从B下调至CCC+，穆迪上周也将佳兆业评级下调至B2。

 

根据彭博汇编数据，佳兆业有4亿美元的票据将于12月7日到期，28亿美元的美元债将于2022年到期，还不包括明年的利息款。

 

股债双跌，此前遭三大外评机构下调评级

 

此前，三大外评机构先后下调佳兆业主体评级：穆迪于10月18日将其企业家族评级由“B1”下调至“B2”；惠誉、标普于10月27日将其长期发行人评级由“B”下调两级至“CCC+”。

 

三家外评机构均指出，佳兆业的融资渠道受限，再融资风险上升，未来12个月内面临较大偿债压力，其表内现金可能无法全部用于偿还离岸债务。

 

标普：下调佳兆业长期发行人评级至“CCC+”，展望“负面”

 

10月27日，标普全球评级宣布将佳兆业集团控股有限公司（Kaisa Group Holdings Limited，简称“佳兆业”）的长期发行人信用评级从“B”下调至“CCC+”。展望“负面”反映了佳兆业的资本结构缺乏可持续性；近期有大量债务到期，且流动性正不断减弱。

 

标普预计，佳兆业在未来12个月内将面临巨大的偿债压力。

 

到2022年10月为止的12个月内，佳兆业共有约32亿美元（仅本金；约206亿元人民币）的离岸债券将会到期，其中包括2021年12月7日到期的4亿美元票据，以及可能在此期间到期的90-100亿人民币的其他在岸和离岸债务。

 

据标普测算，佳兆业未来12个月内的流动性来源将低于所需用途的1倍，该公司需要依靠处置资产、改善资本结构来避免拖欠债务。

 

近期，佳兆业正将资金汇往海外，用于支付部分优先票据的票息。

 

惠誉：下调佳兆业集团评级至“CCC+”并将其相关评级移出评级观察名单

 

10月27日，惠誉评级将佳兆业集团控股有限公司（Kaisa Group Holdings Limited）的长期外币发行人违约评级（IDR）由“B”下调至“CCC+”，高级无抵押评级和公司发行美元高级票据的评级由“B”下调至“CCC+”，回收率评级维持“RR4”。同时，惠誉将佳兆业集团相关评级移出评级标准观察名单（UCO）。

 

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