中金：将腾讯控股评级升至跑赢行业 公司基本面依旧稳固
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中金：将腾讯控股评级升至跑赢行业 公司基本面依旧稳固
2022年11月05日 19:39 来源：格隆汇作者：
中金发表报告，指腾讯基本面依旧稳固。考虑到腾讯的价值增量在于EPS大于利润大于收入增速，故上调评级。未来除了长期视频号200亿元和小程序159亿元收入增量外，其他增量并不明朗，海外游戏、企业服务等有逻辑上的可能但需时。因此对其收入短期恢复性增长不应有太高期望，但根据腾讯过往20年分析框架的结论是长期乐观。公司利润改善趋势较为确定。该行认为腾讯有望走出一个收入缓慢增长(10%)、利润较快增长(19%)、EPS更快增长(多于19%)的范式。潜在催化剂包括降本增效、稳定现金流、投资组合及回购、分红等对抗高利率环境的形式。由于疫情、宏观等潜在影响，将明年收入预期降2%至6,056亿元，基本维持明年经调整净利润预期，目标价维持328港元。
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