鹰眼预警：美盈森销售毛利率持续下降

2023-04-23 00:14:00 来源：新浪财经作者：

4月18日， 美盈森 发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

 

报告显示，公司2022年全年营业收入为41.3亿元，同比增长14.55%；归母净利润为1.35亿元，同比增长36.12%；扣非归母净利润为8584.95万元，同比增长2.63%；基本每股收益0.0879元/股。

 

公司自2009年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为14.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.66元（含税）。

 

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美盈森2022年年报进行智能量化分析。

 

一、业绩质量层面

 

报告期内，公司营收为41.3亿元，同比增长14.55%；净利润为1.31亿元，同比增长42.22%；经营活动净现金流为4.94亿元，同比增长78.02%。

 

从业绩整体层面看，需要重点关注：

 

?近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.51%，近三个季度增速持续下降。

 

项目 20220630 20220930 20221231

 

营业收入（元） 10.06亿 10.79亿 11.22亿

 

营业收入增速 21.99% 18.75% 6.51%

 

?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.9亿元、0.9亿元、1.3亿元，同比变动分别为-64.32%、-51.31%、42.22%，净利润较为波动。

 

项目 20201231 20211231 20221231

 

净利润（元） 1.89亿 9217.12万 1.31亿

 

净利润增速 -64.32% -51.31% 42.22%

 

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

 

?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.55%，销售费用同比变动-5.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

 

项目 20201231 20211231 20221231

 

营业收入（元） 33.65亿 36.05亿 41.3亿

 

销售费用（元） 1.77亿 2.51亿 2.36亿

 

营业收入增速 -0.79% 7.13% 14.55%

 

销售费用增速 -26.86% 41.7% -5.94%

 

二、盈利能力层面

 

报告期内，公司毛利率为18.71%，同比下降18.26%；净利率为3.17%，同比增长24.15%；净资产收益率（加权）为2.78%，同比增长34.3%。

 

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

 

?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.73%、22.89%、18.71%，变动趋势持续下降。

 

项目 20201231 20211231 20221231

 

销售毛利率 23.73% 22.89% 18.71%

 

销售毛利率增速 -26.03% -3.54% -18.26%

 

?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.89%下降至18.71%，销售净利率由去年同期2.56%增长至3.17%。

 

项目 20201231 20211231 20221231

 

销售毛利率 23.73% 22.89% 18.71%

 

销售净利率 5.63% 2.56% 3.17%

 

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

 

?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

 

项目 20201231 20211231 20221231

 

净资产收益率 3.96% 2.07% 2.78%

 

净资产收益率增速 -66.21% -47.73% 34.3%

 

?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.14%，三个报告期内平均值低于7%。

 

项目 20201231 20211231 20221231

 

投入资本回报率 3.13% 1.59% 2.14%

 

从非常规性损益看，需要重点关注：

 

?处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为140.48%。

 

项目 20201231 20211231 20221231

 

资产或股权处置现金流入（元） – – 1.84亿

 

净利润（元） 1.89亿 9217.12万 1.31亿

 

资产或股权处置现金流入/净利润 – – 140.48%

 

三、资金压力与安全层面

 

报告期内，公司资产负债率为32.83%，同比下降1.95%；流动比率为1.8，速动比率为1.58；总债务为14.17亿元，其中短期债务为11.41亿元，短期债务占总债务比为80.49%。

四、运营效率层面

 

报告期内，公司应收帐款周转率为3.52，同比增长12.37%；存货周转率为5.92，同比增长57.49%；总资产周转率为0.56，同比增长13.3%。

 

点击美盈森鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

 

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

 

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