腾讯、京东 “复婚”，意味着什么？继续联手对打阿里！

2022年07月01日 12:19 来源：经济说谈作者：

经历了去年的“分红式减持”之后，港股中概互联板块两大巨头——腾讯、京东再度携手！

 

6月29 日晚间，京东发布公告称，公司已与腾讯重续战略合作协议，为期三年。腾讯将继续在其微信平台上向京东公司提供显著的一级及二级访问入口以提供流量支持，且双方亦有意继续在通信、技术服务、营销及广告以及会员服务等多个领域合作。

 

京东还表示，有关合作的价值预期将于未来三年以现金及京东股份相结合的形式支付或投放。作为总对价的一部分，京东将向腾讯发行价值最高2.2亿美元A类普通股。此外，京东称还将在人工智能、信息安全等领域与腾讯展开合作。

 

由此，市场对于2021年底腾讯减持京东、告别京东第一大股东位置所引发的商业合作担忧被一扫而空，京东今日高开高走，现涨超 1.5%。

 

自 2014 年开始，腾讯与京东一直都是战略合作伙伴。起初是腾讯宣布以 2.14 亿美元入股京东，获得其 IPO 前 15%的股份。战略合作协议则显示，未来五年京东都是腾讯的首选电商合作伙伴。到了 2019 年，这份协议又获得了三年的续签。

 

不过，去年年底，腾讯以中期派息方式将所持有约 4.6 亿股京东股权发放给股东，持股比例随之由 17%降至 2.3%，不再为第一大股东。这让市场相当忧心：这是否意味着双方即将分道扬镳？

 

所幸如今两家公司再度续约，市场安下心来，分析师们也普遍认为，这对于京东而言是一大利好！

 

财联社引述浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示：京东当前对于微信的流量依赖还存在，还需要通过腾讯的支持来保持用户增长，所以是万不可断绝渠道的。

 

“京东对腾讯的一级和二级入口的依赖依然很大，当前京东还没有自身的流量增长方式，大多数其现有用户增量依然来自腾讯，而京东之前的存量用户是否巩固，要看未来和腾讯断开流量渠道之后，这些用户是否能留在京东购物。总体上还是有些难度的。”

 

另有港股券商分析师认为，腾讯愿意为京东提供流量支持，是看好京东前景的预期。双方继续合作，也可以联手抵御来自阿里系电商的竞争挑战。

 

摩根大通则注意到，京东没有披露本轮合作的总成本，但是上一轮合作框架下的总成本为 10.5 亿美元，因此，未来成本和财务上对于京东的压力可能有限。

 

整体来看，这条消息对于京东股价边际利好，近期负面事件也逐渐出清。所以，未来几个月京东的股价会主要受到中国电商市场大盘和京东业务这两个因素驱动。

 

但是，短期选股方面，摩根大通更看好阿里巴巴、拼多多，主要因为京东高单价的可选产品占比较多。

 

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