腾讯、阿里巴巴发布最新财报 增长保持韧性 寻求新的增长曲线

2024年05月20日 10:05 来源：中国基金报作者：

作为中国 互联网 行业的两大巨头，腾讯和阿里巴巴一季度表现强劲，最新财报显示，两大巨头顶住压力，在流量红利见顶、竞争加剧、监管加强的市场中，积极改革，初见成效。

 

腾讯在社交和游戏领域继续努力保持其市场份额，尽管游戏业务受到递延收入的影响略有下滑，但在高速发展微信视频号业务的推动下，其网络广告和 金融科技 及企业服务业务均实现了相当增长。相比之下，阿里巴巴作为 电子 商务的领头羊，虽然盈利受大文娱及线下重资产业务影响，但在基本盘电商逐渐企稳的势头下，AI云业务和海外电商正成为新看点。

 

盈利高增长微信生态增强

 

腾讯公司2024年一季度财报显示，当季营收同比增长6%，达到1595亿元人民币。作为公司支柱业务的游戏收入出现下滑，国内游戏收入同比下降2%至345亿元，但国际市场游戏收入有所增长，达到136亿元，同比增长3%；包括游戏及社交网络业务的增值服务收入同比减少至786亿元，但毛利同比增长5%，显示游戏板块仍在复苏。

 

腾讯正通过其微信生态系统探索新的增长机会。一季度，视频号的用户参与度显著提升，播放时长同比大增80%，广告收入同比增长超过100%。

 

视频号的成功商业化不仅丰富了微信的盈利模式，还在一定程度上抵御了来自竞争对手的冲击。此外，微信小程序和公众号等其他微信生态工具也在促进公司收入增长中发挥着作用。

 

不过，腾讯在游戏领域的优势已不再完全奏效，核心游戏《王者荣耀》《和平精英》当季收入同比下滑。

 

游戏业务遭遇瓶颈的同时，云业务尚未成气候，AI布局略显迟缓。

 

业绩发布后一周时间，腾讯股价上涨7.39%。

 

阿里业绩稳健 AI业务发力

 

阿里巴巴一季度遇到一些挑战，但业绩表现仍然强劲。财报显示，阿里巴巴当季实现营收2218亿元，同比增长7%；净利润244亿元，同比减少11%。

 

尽管利润下滑，占阿里巴巴营收超四成的核心电商业务显示出复苏迹象。淘宝天猫商品交易总额（GMV）和订单量均实现了两位数的同比增长。此外，阿里国际电商业务和菜鸟 物流 服务表现大幅增长，收入增速分别达到45%和30%。

 

阿里巴巴集团董事长蔡崇信上任后实施了一系列改革措施，对 人工智能 技术进行全面整合；整合业务结构，对低盈利的私有云项目进行优化，对重资产线下自营业务的收缩和提效。

 

从实施效果来看，淘宝天猫GMV和订单量双位数增长，显示相关策略取得一定成效。

 

阿里巴巴集团的云业务也取得不错的成绩，一季度收入256亿元，同比增长3%，这一增速超出了市场预期。盈利方面，阿里云一季度实现利润14亿元，同比增长45%。

 

和腾讯一样，阿里集团也在探索人工智能的应用，尤其是在电商领域的拓展，他们提出“AI电商”口号。不过，在具体落地实施方面，阿里巴巴相较于竞争对手京东，并没有明显的进展，财报中也未详细披露AI电商的具体业绩。

 

除了云业务，阿里国际业务的增长备受市场关注，当季 跨境物流 和国际在线零售服务平台的协同效应优势进一步放大，业绩表现超预期。

 

一季度，阿里巴巴国际商业实现收入274亿元，同比增长45%，收入体量已超过云业务。特别是速卖通（AliExpress）平台，其创新的Choice服务和半托管模式，有效提升了用户体验和订单量。在拼多多海外品牌Temu的冲击下，速卖通不仅顶住了压力，还展现出反压的势头。

 

不过，随着业务的扩张，阿里国际电商业务的调整后亏损也略 超市 场预期。尽管如此，阿里巴巴对于国际业务的持续投入和增长潜力持乐观态度，预计随着市场的进一步开拓和运营效率的提升，国际业务将成为公司增长的重要引擎。

 

业绩发布后一周，阿里巴巴股价上涨9.94%。

 

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